תיק בית הקפה
ביל שולטהייס · Coffeehouse Portfolio
60% מניות בשישה חלקים שווים של 10%, ו-40% אג"ח.
תוכן לימודי בלבד. אין כאן ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לקנות או למכור נייר ערך, ואין התחשבות בנתונים האישיים שלך. ליאור קרני אינו בעל רישיון ייעוץ השקעות. תשואות עבר אינן מעידות על תשואות עתידיות. הגילוי הנאות המלא
הטבות מיוחדות לפתיחת תיק השקעותהתשואות הן ממוצע שנתי על פני שנות לוח שלמות, בשקלים, נומינלי, לפני מס ועמלות. שאר המספרים הם נתוני מס ותקרות לשנת המס, עם מקור בעמוד שאליו הם מקשרים.
שווי חודשי, כולל דיבידנדים שהושקעו מחדש, לפני מס, דמי ניהול ועמלות. בשקלים: חישוב לפי השער היציג של בנק ישראל בסוף כל חודש. "אחרי אינפלציה" בשקלים: חישוב לפי מדד המחירים לצרכן של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה; בדולרים: לפי האינפלציה בארה"ב כפי שהמקור מחשב אותה. הקווים האנכיים מסמנים אירועים בשוק. דירוג הסיכון בכותרת העמוד נקבע לפי הירידה המקסימלית בדולרים בשלושים השנים האחרונות.
כמה התיק עשה בכל שנה
בשקלים, ב-24 מתוך 30 השנים המלאות מ-1996 עד 2025 התיק סיים בעלייה. השנה הטובה: 1997 (+28.2%). השנה הגרועה: 2008 (−19.6%).
בפעם אחת, כל רבעון או כל חודש?
גוררים את שתי הידיות כדי לבחור מתי נכנסתם ומתי יצאתם, או בוחרים תרחיש מוכן. אותו סכום נכנס בשלוש דרכים: בבת אחת, בהפקדות רבעוניות ובהפקדות חודשיות.
בדוגמה הזו כל הסכום נכנס בחודש הכניסה. הכסף שמחוץ לשוק לא הניב כלום, ולא חושבו מס ועמלות על המכירה והקנייה מחדש.
החישוב: DCA מחלק את הסכום להפקדות שוות בתחילת כל חודש או רבעון, והכסף שממתין לתורו מוחזק במזומן ללא תשואה. "הרגע הכי גרוע בדרך" הוא הפער הגדול ביותר, בסוף חודש כלשהו, בין שווי התיק לבין מה שהופקד עד אז. דמי הניהול נגבים חודש בחודש. לפני מס.
שתי מדידות שונות של תשואה שנתית: בהשקעה בפעם אחת זו התשואה השנתית הממוצעת על כל הסכום, ובהפקדות מתמשכות זו התשואה השנתית על הכסף לפי מועד הפקדתו, ולכן אי אפשר להשוות ביניהן ישירות. מה שכן משווים הוא הסכום שבסוף.
מה קרה לכל מי שהחזיק את התיק לאורך זמן
במקום לבחור תאריך אחד, בודקים את כל חודשי הכניסה האפשריים מאז 1996, ולכל אחד את התשואה השנתית הממוצעת אחרי תקופת ההחזקה, בשקלים. לחיצה על הגרף מעבירה את התקופה לסימולטור.
ציר הזמן הוא חודש הכניסה. כל נקודה היא התשואה השנתית הממוצעת של מי שנכנס באותו חודש והחזיק את כל התקופה, לפני מס ודמי ניהול.
ממה הוא בנוי ומאיפה הוא מגיע
- אג"ח ארה"ב כל השוק40%
- מניות ערך קטנות בארה"ב10%
- מניות ארה"ב קטנות10%
- מניות ערך גדולות בארה"ב10%
- מניות מחוץ לארה"ב10%
- נדל"ן מניב (REIT)10%
- מניות ארה"ב גדולות10%
איזון פעם בשנה חזרה ליעדים.
מאיפה זה מגיע
ביל שולטהייס, The Coffeehouse Investor: 40% אג"ח, ו-10% בכל אחד משישה רכיבי מניות: ארה"ב גדולות, ארה"ב גדולות ערך, ארה"ב קטנות, ארה"ב קטנות ערך, מניות בינלאומיות, נדל"ן מניב.
הרעיון
הרעיון של שולטהייס: במקום לנסות לנצח את השוק, לפרוס את פלח המניות על שישה חתכים שווים. חברות גדולות וקטנות, ערך וצמיחה, חו"ל ונדל"ן, ולתת לזה לעבוד.
השם בא מהמסר של הספר: להקדיש מעט זמן להשקעות, ואת השאר לחיים.
המחיר: זה המבנה עם הכי הרבה רכיבים ברשימה. יותר רכיבים זה יותר החלטות איזון, ויותר הזדמנויות לסטות מהתוכנית.
נתוני 30 שנה
| 30 שנה (ספטמבר 1996 עד אוגוסט 2026) | כל התקופה (מ-1970) | |
|---|---|---|
| תשואה שנתית ממוצעת | 7.71% | 9.70% |
| אחרי אינפלציה (ארה"ב) | 5.04% | 5.56% |
| סטיית תקן | 9.88% | 9.92% |
| ירידה מקסימלית | −33.93% | −33.93% |
הערת חישוב
בחישוב רכיב המניות הבינלאומיות כולל גם שווקים מתעוררים, ופלח האג"ח הוא אג"ח ארה"ב כל השוק.
למי זה יכול להתאים
- מי שרוצה פיזור מפורט בתוך פלח המניות
- מי שמוכן לתחזק שבעה רכיבים
- אופק בינוני עד ארוך
למי פחות
- תיק קטן
- מי שמחפש פשטות
- מי שיודע שלא יאזן בפועל
שאלות לשאול את מי שמנהל לכם את הכסף
- איזה אפיק אצלי מקביל לכל רכיב כאן, ובאיזה מטבע הוא נקוב?
- כמה אני משלם בסך הכול: דמי ניהול, עמלות קנייה, דמי משמרת והמרת מטבע?
- מי מנכה את המס על הרווחים, ואיך מקזזים הפסדים?
- מה נקבע מראש לגבי ירידה חדה, ומתי מאזנים?
עוד תמהילים
המידע נועד להרחבת ידע והבנה פיננסית בלבד. אין בו ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לרכישה או מכירה של ניירות ערך, ואין בו התחשבות בנתונים ובצרכים האישיים של הקורא. הנתונים נאספו ממקורות פומביים ונכונים למועד הנקוב לצידם, וייתכנו שינויים. אין בתשואות עבר כדי להעיד על תשואות עתידיות. כל פעולה בניירות ערך מחייבת שיקול דעת עצמאי ו/או התייעצות עם בעל רישיון מתאים. נתוני הביצועים: Lazy Portfolio ETF, סדרה חודשית בדולרים, נכון ל-31.8.2026. ההמרה לשקלים היא חישוב של האתר. מדד המחירים לצרכן: The Central Bureau of Statistics (CBS), מדד המחירים לצרכן - כללי (קוד 120010), נשלף ב-17.9.2026, cbs.gov.il, לפי רישיון השימוש של הלמ"ס.
